重訊／最大海外呆帳風險　中鼎工程款196億討不回？

財經中心／師瑞德報導

▲中鼎就美國油廠工程未回收帳款196億元案召開重大訊息說明會。（圖／資料照片）

中鼎工程（9933）旗下美國全資子公司CTCI Americas, Inc.（CTCIA），承攬美國加州一座再生燃料煉油廠改建工程，遭遇重大財務變故。該工程業主BKRF的母公司Global Clean Energy Holdings, Inc.（GCEH）於4月16日向美國德州法院聲請破產重整，使得CTCIA至今尚有高達新台幣196.04億元的工程款項未能回收，占中鼎合併總資產比率達15.7%。此筆應收帳款成為中鼎歷年在海外工程中最大一筆未回收紀錄，消息一出引發市場震撼，17日股價直奔跌停，收在35.1元。

中鼎17日晚間緊急召開重大訊息說明會，由總管理處執行長李定壯親自說明。他指出，雖然短期內現金無法進帳，但公司在工程完工當時即依照美國法律設定擔保權，保障債權優先順位，該擔保金額甚至高於帳款本身。中鼎已與GCEH及多數債權人協商完成重整支持協議，未來GCEH將依重整方案營運產生盈餘後，分年償還債務，初步估計最快2026年起即可開始回收款項。

據了解，BKRF為GCEH全資子公司，該案係翻修美國加州Bakersfield一座老舊煉油廠，轉型為生產低碳生質柴油的新設施。廠房已於去年底完工，目前進入初期營運階段，並已簽訂燃料銷售合約，主要通路包括全球大型能源貿易商Vitol, Inc.。然而，GCEH過去因建廠延誤與成本超支，財務壓力沉重，已從貸方追加借款至3.8億美元，仍難以紓解資金缺口，最終選擇進入破產重整程序。

根據破產文件，GCEH共提交包含14家子公司的破產保護申請，並要求合併審理，提升程序效率並降低法律成本。GCEH強調，此次重整並非清算解散，而是希望藉由法院協助重組債務架構，保留營運主體並保障債權人利益。李定壯表示，GCEH在生質能源領域具備上中下游整合能力，從植物研發、種植到燃料生產一貫作業，隨著全球ESG與美國政策推進，生質柴油具長線發展潛力，中鼎對其營運展望仍具信心。

對於是否將該筆帳款認列減損，中鼎表示不會在今年度一次全數提列，將依據重整計畫進度及會計準則審慎評估，未來可能逐季小幅提列相關損失。公司目前現金及約當現金達337億元，財務穩健，加上手中在建工程總額超過3,200億元，包括近期取得的台中捷運等大型標案，均符合中鼎調整後的接案標準，整體營運仍維持正向發展。

針對本次風險事件，李定壯也強調，將對未來海外工程加強風險控管，特別是在客戶信用評估、毛利率門檻與擔保條件上更為謹慎。中鼎將持續與法律與會計團隊合作，確保此次事件不對公司整體財務穩定造成重大衝擊，也盼望美國法院能在三至四個月內核准GCEH重整計畫，儘快釐清債務償還時程，保障公司與投資人權益。