市場低估川普決心！關稅恐掀經濟惡夢　投資巨頭示警：比想像中更恐怖

國際中心／楊惟甯報導

▲投資巨頭示警，川普的行動比市場預期還要恐怖。（圖／翻攝自The White House）

美國總統川普（Donald Trump）持續對多國祭出高額關稅，已在美國國內掀起一場遠超預期的經濟風暴。全球債券投資巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）投資長Dan Ivascyn近日示警，直言市場大幅低估了川普推行關稅政策的決心，他更警告：「川普的行動比市場預期還要恐怖。」同時提醒投資人，美國經濟衰退風險急遽升高，市場前景充滿不確定性，恐引發停滯性通膨的惡性循環。

據英國《金融時報》報導，Dan Ivascyn指出，目前市場普遍誤判了川普政策走向，許多投資人以為川普可能會完全撤銷或大幅調降關稅，回到政策鬆綁的「解放日」（liberation day），但Ivascyn卻直言「這種想法太過樂觀，現實可能更加嚴峻」。他表示，即便未來川普有所讓步並降低部分關稅稅率，但停滯性通膨的隱憂並不會因此消失，因為物價高漲且經濟成長放緩的現象已逐漸明朗。

面對逐步惡化的經濟前景，Ivascyn建議投資人務必審慎行事。他表示，PIMCO近期對經濟敏感度較高的市場保持相當謹慎的態度，特別是針對公司債。他警告道：「當前的公司債市場已充滿泡沫，投資人展現出明顯的自滿情緒。」與此同時，Ivascyn認為家庭資產負債表則相對穩健，因此優質房貸仍具投資吸引力。此外，PIMCO近期已適度增持短期美國公債，以應對市場波動。

值得注意的是，雖然美元作為全球儲備貨幣的地位短期內穩固，但美國財政赤字持續攀升，國家財務狀況日趨惡化，未來恐將進一步打擊投資信心及國際市場對美元的信任度。Ivascyn指出，這種情況可能會提升海外主權債券的吸引力，投資人應提前做好多元資產配置準備。

除了Ivascyn，聯準會（Fed）主席鮑爾近期同樣表達了對當前經濟局勢的擔憂。他表示，美國現階段失業率和通膨率雙雙攀升的風險明顯增高，Fed現階段選擇暫緩利率調整，保持觀望態勢，以待未來關稅政策的進一步明朗化。鮑爾坦言，若關稅長期保持現有水準，很可能導致美國經濟放緩甚至陷入停滯性通膨。

「股神」巴菲特（Warren Buffett）日前也提出警告，指出川普實施的貿易保護政策，長期而言將對美國經濟產生負面衝擊。他提醒，美國財政赤字問題已達到難以持續的境地，若政策持續走偏，美元價值甚至可能瞬間蒸發，進而引發更嚴重的經濟災難。