賴憲政觀點》台幣狂升　出口快撐不住？央行臨陣急救　物價談判全遭殃？

文／財經專家 賴憲政（股市憲哥）

▲新台幣狂升是利大於弊嗎？恐害股市、物價、談判全遭殃？（圖／翻攝自Pixabay）

2日台幣兌美元急升9.53角，升幅創23年來單日最大，日盤央行就改牌了十幾次，收盤前5分鐘央行才出手，終場收31.064元，創下今年新高。4月台幣兌美元匯率，從33.3升至32.08，升幅3.66%。4/1~5/2日累計升幅高達6.72%。

這次台幣大暴衝，與國際資金湧入無關，也不可能像網路謠言，單用今年元月的「大麥克指數」，去誇大台幣被低估59%，理論匯率為13.3元。另外有人引伸為川普要求，從關稅戰延伸到貨幣戰。央行總裁楊金龍4月底在立法院備詢時，明確駁斥美方要求台幣升值的傳言。

不過台灣已連五次進榜，匯率操縱國一般觀察名單，上次公佈是去年11月5日，每半年公佈一次，美財政部上半年的匯率報告，約在本週出爐，台灣目前篤定符合兩項標準，必將續列觀察名單。為避免升級為外匯操縱國，目前央行不敢積極阻升。

許多人擔心匯率成為，關稅談判籌碼，台幣從33元開始鬆動，但股市暴跌，外資持續賣超，抵消了部分台幣升值的壓力，但該來的還是會來，從匯率走勢顯示，短期內或有大量投機資金回流台灣。但對以出口導向的台灣，股市只是短期利多，過去經驗只要升值幅度逾5%以上，企業獲利下修，對產業與出口帶來巨大壓力，股市也會同步下修。

匯率不穩定，讓企業無所適從，5/2日下午，許多公司都緊急開會，討論下週的商品報價。目前30元防線，岌岌可危，台幣升值銳不可擋，市場氛圍上看28到25元之間。所以未來台幣走勢，必須與日圓、韓元、等產業重疊競爭對手，比較利弊得失才精準。以台積電為例，張忠謀指出：「當台幣對美元升值1%，台積電的營益率就會下滑0.4%。」這不只是財報數字的起伏，更直接牽動市場信心與股價波動。

日本關稅談判進度卡關，傳美國不願調降汽車鋼鋁關稅。石破茂希望儘早完成協議，但也表示：「我們不能為了速度而犧牲實質內容，損害國家利益。」韓國6月3日總統大選，大選前兩位代理總統接連請辭，尤其副總理兼財長崔相穆，4/25日才代表韓國赴美磋商，5/1日升任代理總統就請辭，群龍無首下，要等新總統就任後再談。

立法院跨黨派立委訪美團回台。針對美國關稅談判，立委王定宇、黃健豪證實，我方為「第1群4國」，但我方仍表達立場，包含避免雙重課稅協定、關稅等。台灣能否在首輪談判中，爭取到優惠的關稅，尚在未定之天，最擔心的是談判遙遙無期，讓進出口商惶惶終日，無所適從，貿易實質停擺。

台幣升值對出口廠商影響最大，尤其是低毛利率受害最深，但對食品、塑化、航空、觀光、內需及百貨零售業則可望受惠。

◆ 賴憲政

證照：國家考試合格證券分析師

現職：財經專家、暢銷書作家、證券分析師

著作：《股市憲哥的14堂財商課》《重溫老祖先的智慧：憲哥講台灣諺語》《股市憲哥的親子理財學：成功對抗沒錢惡循環，理出親+子的富未來!》《輸在起跑點，贏在轉折點：股市憲哥的翻轉人生》《股市憲哥教你挑對好股，找對權證，小資也能賺千萬》《股市憲哥教你說對話有人緣又賺大錢》等著作等身